Куда вложить пенсию - инвестиции в будущее

Пенсия... Пенсия... Пенсия... Кому доверить свои пенсионные накопления? Что означают странные аббревиатуры ПФР, НПФ, УК?

Инвестиции в будущее

Как не утонуть в рекламных потоках различных фондов, предлагающих выгодно инвестировать пенсионные накопления? Считается, что чем больше размер уставного капитала, тем более надежен фонд. Однако, размер — не единственный (и далеко не главный) параметр, на который следует обращать внимание при выборе НПФ (негосударственного пенсионного фонда). Человеку, далекому от финансовой аналитики, достаточно трудно самостоятельно определиться, какому фонду отдать предпочтение. Придется ознакомиться с большим количеством документов, разобраться с терминами и при необходимости проконсультироваться с экспертами — только в этом случае можно надеяться на реальную прибыль от инвестирования пенсионного капитала.

Выбор пенсионного фонда: на что обратить внимание?

Согласно действующему сегодня пенсионному законодательству, каждый гражданин имеет право самостоятельно формировать свою будущую пенсию, а точнее — ее накопительную часть. Если эти средства остаются в государственном ПФ, то не стоит рассчитывать не только на увеличение, но и даже на сохранение размера отчислений: по результатам нескольких последних лет годовая доходность не дотягивает до инфляции. Различные НПФ демонстрируют более высокую показатели, поэтому с точки зрения здравого смысла, есть резон перевести накопительную часть пенсии именно в НПФ.

По сложившемуся мнению, чем крупнее фонд, тем выше его надежность. Но для правильного выбора необходимо обращать внимание не только на этот критерий. Существенным показателем является и то, сколько лет фонд уже работает на рынке, а также, не мелькало ли его название в каких-либо конфликтах. Не лишним будет навести справки и о репутации: почитать отзывы, ознакомиться с аналитическими материалами в СМИ, узнать, как НПФ исполняет текущие обязательства.

Сотрудники фонда должны ознакомить потенциального клиента с уставом. Информация о том, как собираются деньги, каким образом происходит инвестирование и как выплачивается дополнительная негосударственная пенсия, не должна быть закрытой.

Для тех, кто разбирается в финансовой отчетности, не составить труда самостоятельно сделать выводы о надежности НПФ. Если же для подобной оценки знаний явно не достаточно, то остается лишь довериться мнениям различных организаций, специализирующихся на анализе деятельности и экспертных оценках НПФ. Наиболее достоверным показателем надежности пенсионного фонда является его рейтинг.

Рейтинг — всему голова

Сегодня в России действуют только 2 рейтинговых агентства, отслеживающих и оценивающих ситуации на пенсионном ранке: «Эксперт» и «Национальное рейтинговое агентство». На рейтинги, присуждаемые фондам этими агентствами, и стоит ориентироваться в первую очередь. Методика рейтингования очень сложна, расчеты ведутся с применением многофакторных математических моделей, благодаря чему ни один, даже самый незначительный показатель работы фонда, не останется без внимания. В агентствах работают профессионалы высшего класса, мнениям которых можно доверять.

Второй по важности показатель, на который стоит обратить внимание при выборе НПФ, - это численность клиентов. Именно количество вкладчиков и пенсионеров, уже получающих выплаты, а не сколько средств собрал фонд. На сайте ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам) раз в квартал в открытом доступе публикуются специальные ренкинги, и эти данные доступны всем. Информация представлена в очень удобном виде, есть возможность формирования списков по убыванию или возрастанию, что позволяет оценить работу фонда.

Численность клиентов — критерий, говорящий о многом. Если фонду удалось привлечь большое число вкладчиков, значит, внутренняя структура организации адаптирована «под клиента» и есть все возможности (технические, интеллектуальные, финансовые) для обслуживания широкой клиентской базы. Если в дополнение к вышесказанному отсутствует любая отрицательная информация о фонде, можно смело вливаться в число его клиентов. НПФ, как правило, очень дорожат своей репутацией, ведь обслуживание клиента производится в течение не одного десятка лет.

Доходность НПФ

Выбирая негосударственный ПФ, клиенты, как правило, в первую очередь обращают внимание на доходность фонда за последний год. Конечно, этот показатель является очень важным, но ориентироваться исключительно не него не стоит: можно обмануться и в одну, и в другую сторону. Не исключена ситуация, что фонд эффективно сработал в этом году, но нет никаких гарантий высокой доходности в будущем. Если последующие инвестиции окажутся не столь удачными, или возникнут какие-то проблемы на финансовом рынке, то, естественно, доходность упадет. Понятно, что клиента в этом случае постигнет разочарование, ведь он рассчитывал на более высокий доход. Обычно при заключении договоров специалисты фондов предупреждают, что не могут гарантировать высокую доходность фонда на все последующие годы. Однако, не стоит упускать из виду и психологический фактор: человек видит перед собой заманчивые цифры, и все устные предупреждения о том, что они не гарантированы в будущем, пропускает мимо ушей. Возможен и обратный вариант, когда показатели работы фонда за последний год не столь впечатляющие. Видя цифры ниже ожидаемых, потенциальный клиент отказывается вкладывать деньги именно в этот фонд, и, возможно, совершает при этом ошибку, так как в следующем году ситуация может поменяться коренным образом.

Законом предусмотрено право менять пенсионный фонд для инвестирования накопительной части пенсии. Конечно, можно «прыгать» по разным фондам ежегодно, но такое инвестиционное поведение не всегда эффективно. Идеальный вариант — проанализировать доходность НПФ за несколько лет (минимум за 5), оценить среднее значение без учета максимальной и минимальной величины. Такая простая методика расчета (в математике это называется экстраполяцией) поможет в какой-то мере исключить фактор случайности, в результате которого получились «пиковые» значения. Чтобы мотивировать граждан вкладывать пенсионные накопления в НПФ, их доходность должна быть выше, чем у ПФР, и, как минимум, обгонять инфляцию. Благодаря этому пенсионные накопления удастся если не увеличить, то хотя бы сохранить.

Еще один момент, о котором сотрудники пенсионного Фонда не любят упоминать: если деньги остаются в ПФР, то ежегодно 3% от суммы поступлений (от накопительной части) будут отчисляться на обеспечение работы ПФР. В случае, если средства хранятся в НПФ, эти 3% никто не заберет. Кстати, говорить о том, что накопительная часть содержится в ПФР, тоже не совсем корректно. Эти средства размещаются на целевых счетах Внешэкономбанка, который их инвестирует точно так же, как и негосударственные ПФ.

Схема взаимоотношений застрахованных лиц с управляющими компаниями

Выбирая управляющую компанию, прежде всего, нужно ориентироваться не столько на продолжительность ее существования на рынке, сколько на длительность работы в сфере работы с пенсионными накоплениями. Немаловажным фактором является и имидж компании. С результатами доходности, публикуемыми ежеквартально, может ознакомиться любой желающий. Как и в случае с НПФ, ориентироваться нужно на показатели нескольких лет, чтобы не стать заложником одной единственной привлекательной (или наоборот — непривлекательной) цифры. Потенциальный клиент должен осознавать, что он лично ни при каких условиях не сможет предъявить какие-либо претензии к УК, поскольку не связан с ней прямыми договорными отношениями. Для застрахованного лица обслуживающей организацией будет ПФР, который не несет ответственности за результаты деятельности УК.

Анализ ситуации на рынке управляющих компаний говорит о том, что спрос на предоставляемые услуги падает год от года, и количество клиентов постоянно уменьшается. Все больше граждан предпочитают иметь дело с негосударственными ПФ, поскольку осознают ряд преимуществ. Главное — наличие договора, на основании которого можно требовать от НПФ исполнения обязательств. Стоит обратить внимание и еще на один существенный момент: выбирая УК, клиент «привязан» только к одной компании — это все равно, что «положить все яйца в одну корзину». Размещая средства в НПФ, гражданин фактически доверяет управление своими деньгами нескольким компаниям, поскольку НПФ, как правило, не работают только с одной-единственной УК. Кроме того, счета участников НПФ застрахованы. Если, к примеру, фонд показал отрицательную доходность, то для вкладчиков пенсионных накоплений она будет нулевой.

Взаимодействие НПФ и УК

Рассмотрим схему работы НПФ на конкретном примере. Допустим, фонд работает с несколькими управляющими компаниями. Это позволяет распределить средства клиентов по разным портфелям таким образом, чтобы в случае любой непредвиденной ситуации иметь возможность маневра. Если вдруг какая-то из УК стала работать с низкими показателями, в запасе есть остальные, которые поддержат средний уровень доходности. Известны НПФ, работающие сразу с двадцатью УК! Здесь в полной мере реализуется принцип «не класть яйца в одну корзину». Если же гражданин выбирает УК через пенсионный фонд, он фактически играет в рулетку: или пан, или пропал.

Конечно, ПФР тщательно выбирает управляющие компании, которые уже достаточно долго работают на рынке и являются высоконадежными. Но никто не застрахован от различных финансовых потрясений, ошибочных управленческих решений и неудачного инвестирования, что в конце года может привести к низкой итоговой доходности. И если ставка сделана на одну компанию, то результат может оказаться весьма печальным. Проводя аналогию с игрой в рулетку, можно сказать, что в НПФ ставки сделаны на все цифры сразу, и одна из них обязательно выиграет. Существенное дополнение: НПФ не допускают операций с высоким риском. Главная задача — сберечь пенсионные накопления клиентов от инфляции и обеспечить пусть и не высокий, но стабильный доход.